jueves, 28 de marzo de 2013

Un pequeño adelanto.

Es muy difícil conseguir un sistema que funcione bien en todos los mercados y mas difícil aun hacerlo sin que no hayan cambios en el sistema mas que los imprescindibles, como pueden ser los puntos de stop y de objetivo, o si es el caso una adaptación horaria, o otros de esta índole. Andaba estudiando un sistema para el futuro del eurostoxx que fuera un intradiario puro. Una vez obtenido el mismo, lo aplique al futuro del Dax y me sorprendió gratamente con unos excelentes resultados. La cosa no quedó ahi, pues lo probé también en el ibex 35 y ............... saca un resultado genial. Tras estos resultados, he aplicado exactamente el mismo sistema y en el mismo horario al russell americano, al mini SP, al nasdaq, al Cac40, al FTS100, al AEX, incluso al mini ibex. En todos, menos el mini ibex por un tema de falta de liquidez, el sistema funciona genialmente con solo adecuar los stops y objetivos a cada futuro. Hoy ya he pasado en el chat del blog un par de imágenes con la estadística en el ibex 35, muy similar en el resto de derivados aplicado en cuanto a la curva de resultados. ¿ Quieren verla ? Solo deben hace click en la imagen puesta aqui debajo. Espero entre la semana que viene y la próxima poder poner un detalle de las estadísticas de este sistema en cada mercado aplicado. A mi me ha sorprendido muchísimo.

miércoles, 20 de marzo de 2013

Y cuando entramos en drawdown ....

Cuando vienen las rachas positivas y de beneficios todo se ve de color de rosa, pero ineludiblemente, tras estas buenas rachas llegan las rachas de pérdidas o drawdown. Y entonces uno parece verlo todo de color negro y oscuro. Y en ninguno de ambos casos debemos verlo de colores. Es un camino que una operativa sistemática recorre a lo largo del tiempo y de sus operaciones. Una tras otra conforman una serie y la suma de ella, un resultado. Hay que estar siempre atento a los devenires del mercado, con sus sorpresas, cisnes negros, volatilidades imprevistas, movimientos raros y no previstos, ....... 
Sí, como habrán podido leer entre lineas, de nuevo me encuentro en fase de drawdown. Para nada peligrosa y anormal, pero no por ello menos molesta. Con el tiempo he ido aprendiendo a torear estas situaciones de la mejor manera posible. No por ello quiero decir que cierre los ojos y no haga caso a la misma y no por ello deje de "dolerme" la situación. Simplemente he asumido que en el trading asi son las cosas, una sucesión de rachas ganadoras y de rachas perdedoras. No hay sistema infalible que solo gane. El mercado es soberano y nunca se puede ir en contra de él.
Ayer ya tuve la peor operación del año con -158 puntos, incluso superando a la peor que hasta ayer habia tenido y que fue la primera del año. Ello vino motivado por el gran gap a la contra de la posición abierta (por el tema de Chipre), algo idéntico a lo sucedido el dia 2 de enero (por el tema americano).  Ayer con toda seguridad fue además el peor día de trading de lo que llevamos de año en cuanto a resultados. Una buena bofetada me dio el mercado. Por suerte, no me afecta a mi trading estas situaciones, pues los sistemas siguen tradeando en las mismas condiciones sin necesidad de que manipule yo las operaciones. 
Tranquilidad, paciencia y disciplina son las mejores armas que tengo para enfrentarme a los mercados cada día. Voy a seguir asi.

Resultados fondos cuantitativos a febrero 2.013.

En la tabla siguiente podemos ver los resultados del mes de febrero de los principales fondos cuantitativos y su acumulado anual. La media de febrero como podrán ver es de una pérdida de un -1,55%, siendo en el acumulado del año de un beneficio de +0,59%. Un 33,0% de estos fondos llevan el año 2.013 con pérdidas. ¿ Cómo seguirá el año 2.013 ?. Para saberlo tendremos que esperar a mediados de abril. Ciertamente mis resultados de febrero totalmente contrarios a los que estos fondos obtienen ese mes, donde mi cartera global recupero el 100% de las pérdidas de enero y dejó resultado positivo.. Les recuerdo el enlace a mis últimos resultados publicados: Resultados mensuales acumulados. En la tabla siguiente tienen los resultados de los fondos cuantitativos (fuente: automated-trading-system.com):

Organisation / Fund Return YTD * AUM **
Abraham Trading1
-0.80%
0.00%
$284M
Altis Partners2
-5.35%
0.56%
$767M
Aspect Capital3
-3.25%
0.27%
$6,720M
Beach Horizon4
-4.13%
-2.52%
$624M
BlueTrend5
0.00%
0.00%
N/A
Campbell & Company6
0.30%
4.26%
$490M
Chesapeake Capital7
-2.16%
4.58%
$504M
Clarke Capital8
-9.83%
-11.44%
$19M
Drury Capital9
3.00%
3.22%
$349M
Dunn Capital10
16.79%
16.53%
$287M
Eckhardt Trading11
-1.27%
1.95%
$431M
EMC Capital12
-3.60%
1.93%
$105M
Graham Capital13
0.00%
0.00%
$0M
Hawksbill Capital14
-0.52%
1.44%
$117M
Hyman Beck & Co.15
-5.99%
0.79%
$378M
ISAM16
-0.44%
-0.64%
$825M
Man AHL Diversified17
0.00%
0.00%
$0M
Mark J. Walsh & Co.18
-3.53%
-2.09%
$109M
Millburn Ridgefield19
-0.78%
0.71%
$1,023M
Rabar Market Research20
-2.62%
0.39%
$302M
Saxon Investment21
-3.31%
-1.28%
$169M
Sunrise Capital22
-5.35%
-1.90%
$316M
Tactical Investment Mgt23
-4.79%
-3.45%
$84M
Transtrend24
-1.32%
-1.16%
$6,529M
Winton Capital25
0.16%
2.67%
$25,400M
Summary Figures***
-1.55%
0.59%
$45,832M

Notes
* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all managers

Note that the figures referenced in the performance table are not provided directly by any of the funds/CTAs featured in this report, but are sourced from other publications such as hedge fund/CTA websites and databases.

1 – Abraham Trading was founded by Salem Abraham, after he was introduced to Managed Futures and Trend Following by Jerry Parker. He is considered as a “second-generation” Turtle.
Program tracked: Diversified Program. 2 – Altis Partners started trading in 2001 and now manage over a $1B with their Altis Global Futures Portfolio. The figures referenced in the performance table are not provided by Altis Partners and no reliance should be taken as to their accuracy, and as a consequence the figures may not be in accordance with any CFTC / NFA performance reporting requirements.
Program tracked: Global Futures Portfolio.
3 – The four founders of Aspect (Eugene Lambert, Anthony Todd, Michael Adam and Martin Lueck) were significant members of one of the most successful funds in managed futures – AHL (Adam, Harding and Lueck).
Program tracked: Aspect Capital Diversified Program.
4 – Beach Horizon was created as a fully automated trend following subsidiary of Beach Capital Mgt, founded by David Beach. Two of the founders of Beach Horizon had early involvement in AHL.
Program Tracked: Managed Account.
5 – BlueTrend, from BlueCrest Capital, is one of the largest Trend Following funds – headed by Ms. Leda Braga.
Program tracked: BlueTrend Fund Limited.
6 – Campbell & Company is one of the oldest Trend Following firms, operating for around 4 decades.
Program tracked: Global Diversified Large.
7 – Chesapeake Capital was founded by Jerry Parker, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.
8 – Clarke Capital was founded by Michael Clarke in 1993.
Program tracked: Millenium Program.
9 – Drury Capital, Inc., was founded in Illinois in 1992 by Bernard Drury.
Program tracked: Diversified Trend-Following.
10 – Dunn Capital was founded by Bill Dunn.
Program tracked: World Monetary and Agriculture (WMA).
11 – Eckhardt Trading is the firm managed by William Eckhardt, who co-led the Turtle experiment with Richard Dennis.
Program tracked: Standard Program.
12 – EMC Capital was founded by Liz Cheval, a former Turtle.
Program tracked: EMC Classic Program.
13 – Graham Capital was founded in 1994 by Ken Tropin, previously a Director of JWH.
Program tracked: K4-D10.
14 – Hawksbill Capital was founded by Tom Shanks, a former Turtle.
Program tracked: Global Diversified Program.
15 – Hyman Beck & Co. main principals are Alexander Hyman and Carl Beck.
Program tracked: Global Portfolio.
16 – ISAM’s main individuals are Larry Hite and Stanley Fink, both instrumental in the success of MAN AHL. Program tracked: ISAM Systematic Fund Class A
17 – Originally ED & F Man, a commodities broker business founded in 1783. Man became a succesful CTA starting in 1983, when partnering with Larry Hite’s Mint Investments. Subsequently Man gradually acquires AHL (1989-1994) to form Man AHL: the systematic trading division of the Man group.
Program tracked: Man AHL Diversified Futures Ltd.
18 – Mark J. Walsh was not an official Turtle but trained and worked closely with Richard Dennis before starting his own fund management business.
Program tracked: Standard Program.
19 – Millburn Ridgefield have been trading Trend Following models since the early 1970′s.
Program tracked: Diversified Program.
20 – Rabar Market Research is the company of Paul Rabar, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.
21 – Saxon Investment was founded by Howard Seidler, a former Turtle.
Program tracked: Aggressive Diversified Program.
22 – Sunrise Capital is a CTA based in San Diego. Founded in 1980 by Gary Davis, it merged in 1995 with Commodity Commodity Monitors, Inc., founded by Rick Slaughter in 1977.
Program tracked: Expanded Diversified Program.
23 – Tactical Investment Management was founded by David Druz, student of Ed Seykota.
Program tracked: Institutional Commodity Program.
24 – Transtrend is a Trend follower CTA based in Netherlands.
Program tracked: DTP – Enhanced Risk (USD).
25 – Winton Capital is a London-based CTA founded by Dave Harding (also co-founder of AHL).
Program tracked: Diversified Program.

viernes, 1 de marzo de 2013

Resultados fondos cuantitativos a enero 2.013.

En la tabla siguiente podemos ver los resultados del mes de enero de los principales fondos cuantitativos y su acumulado anual. La media de enero como podrán ver es de un beneficio de un +2,45%, siendo en el acumulado del año de un beneficio de +2,45%. Un 8,0% de estos fondos empiezan el año 2.013 con pérdidas. ¿ Cómo seguirá el año 2.013 ?. Para saberlo tendremos que esperar a mediados de marzo. Ciertamente mis resultados de enero totalmente contrarios a los que estos fondos obtienen ese mes. Les recuerdo el enlace a mis últimos resultados publicados: Resultados mensuales acumulados. En la tabla siguiente tienen los resultados de los fondos cuantitativos (fuente: automated-trading-system.com):


Organisation / Fund Return YTD * AUM **
Abraham Trading1
0.88%
0.88%
$328M
Altis Partners2
6.28%
6.28%
$823M
Aspect Capital3
3.64%
3.64%
$6,937M
Beach Horizon4
1.68%
1.68%
$680M
BlueTrend5
2.74%
2.74%
N/A
Campbell & Company6
3.90%
3.90%
$489M
Chesapeake Capital7
6.93%
6.93%
$509M
Clarke Capital8
-1.79%
-1.79%
$21M
Drury Capital9
0.21%
0.21%
$346M
Dunn Capital10
-0.23%
-0.23%
$248M
Eckhardt Trading11
3.29%
3.29%
$166M
EMC Capital12
5.94%
5.94%
$104M
Graham Capital13
0.98%
0.98%
$2,499M
Hawksbill Capital14
2.01%
2.01%
$115M
Hyman Beck & Co.15
7.21%
7.21%
$403M
ISAM16
-0.20%
-0.20%
$845M
Man AHL Diversified17
1.70%
1.70%
$626M
Mark J. Walsh & Co.18
1.49%
1.49%
$111M
Millburn Ridgefield19
1.50%
1.50%
$1,036M
Rabar Market Research20
3.08%
3.08%
$306M
Saxon Investment21
2.10%
2.10%
$178M
Sunrise Capital22
3.73%
3.73%
$341M
Tactical Investment Mgt23
1.40%
1.40%
$89M
Transtrend24
0.17%
0.17%
$6,668M
Winton Capital25
2.51%
2.51%
$26,400M
Summary Figures***
2.45%
2.45%
$50,268M


Notes
* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all managers

Note that the figures referenced in the performance table are not provided directly by any of the funds/CTAs featured in this report, but are sourced from other publications such as hedge fund/CTA websites and databases.

1 – Abraham Trading was founded by Salem Abraham, after he was introduced to Managed Futures and Trend Following by Jerry Parker. He is considered as a “second-generation” Turtle.
Program tracked: Diversified Program.
2 – Altis Partners started trading in 2001 and now manage over a $1B with their Altis Global Futures Portfolio. The figures referenced in the performance table are not provided by Altis Partners and no reliance should be taken as to their accuracy, and as a consequence the figures may not be in accordance with any CFTC / NFA performance reporting requirements.
Program tracked: Global Futures Portfolio.
3 – The four founders of Aspect (Eugene Lambert, Anthony Todd, Michael Adam and Martin Lueck) were significant members of one of the most successful funds in managed futures – AHL (Adam, Harding and Lueck).
Program tracked: Aspect Capital Diversified Program.
4 – Beach Horizon was created as a fully automated trend following subsidiary of Beach Capital Mgt, founded by David Beach. Two of the founders of Beach Horizon had early involvement in AHL.
Program Tracked: Managed Account.
5 – BlueTrend, from BlueCrest Capital, is one of the largest Trend Following funds – headed by Ms. Leda Braga.
Program tracked: BlueTrend Fund Limited.
6 – Campbell & Company is one of the oldest Trend Following firms, operating for around 4 decades.
Program tracked: Global Diversified Large.
7 – Chesapeake Capital was founded by Jerry Parker, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.
8 – Clarke Capital was founded by Michael Clarke in 1993.
Program tracked: Millenium Program.
9 – Drury Capital, Inc., was founded in Illinois in 1992 by Bernard Drury.
Program tracked: Diversified Trend-Following.
10 – Dunn Capital was founded by Bill Dunn.
Program tracked: World Monetary and Agriculture (WMA).
11 – Eckhardt Trading is the firm managed by William Eckhardt, who co-led the Turtle experiment with Richard Dennis.
Program tracked: Standard Program.
12 – EMC Capital was founded by Liz Cheval, a former Turtle.
Program tracked: EMC Classic Program.
13 – Graham Capital was founded in 1994 by Ken Tropin, previously a Director of JWH.
Program tracked: K4-D10.
14 – Hawksbill Capital was founded by Tom Shanks, a former Turtle.
Program tracked: Global Diversified Program.
15 – Hyman Beck & Co. main principals are Alexander Hyman and Carl Beck.
Program tracked: Global Portfolio.
16 – ISAM’s main individuals are Larry Hite and Stanley Fink, both instrumental in the success of MAN AHL. Program tracked: ISAM Systematic Fund Class A
17 – Originally ED & F Man, a commodities broker business founded in 1783. Man became a succesful CTA starting in 1983, when partnering with Larry Hite’s Mint Investments. Subsequently Man gradually acquires AHL (1989-1994) to form Man AHL: the systematic trading division of the Man group.
Program tracked: Man AHL Diversified Futures Ltd.
18 – Mark J. Walsh was not an official Turtle but trained and worked closely with Richard Dennis before starting his own fund management business.
Program tracked: Standard Program.
19 – Millburn Ridgefield have been trading Trend Following models since the early 1970′s.
Program tracked: Diversified Program.
20 – Rabar Market Research is the company of Paul Rabar, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.
21 – Saxon Investment was founded by Howard Seidler, a former Turtle.
Program tracked: Aggressive Diversified Program.
22 – Sunrise Capital is a CTA based in San Diego. Founded in 1980 by Gary Davis, it merged in 1995 with Commodity Commodity Monitors, Inc., founded by Rick Slaughter in 1977.
Program tracked: Expanded Diversified Program.
23 – Tactical Investment Management was founded by David Druz, student of Ed Seykota.
Program tracked: Institutional Commodity Program.
24 – Transtrend is a Trend follower CTA based in Netherlands.
Program tracked: DTP – Enhanced Risk (USD).
25 – Winton Capital is a London-based CTA founded by Dave Harding (also co-founder of AHL).
Program tracked: Diversified Program.

Resultados hasta febrero de 2013.

Ya acabado el mes de febrero podemos ver los resultados de los sistemas. Para tener una orientación, también publico los completos del año pasado para cada uno de ellos. Los resultados a nivel general han sido muy buenos este mes, registrando ya en el conjunto del año resultado positivo en la cartera global. Este mes de febrero, no sólo han recuperado las pérdidas del mes de enero, sino que han conseguido bastantes sistemas pasar a positivo. Los resultados de la columna de febrero reflejan el del periodo completo de los dos meses en conjunto, reflejando el periodo de 1/01/2.013 hasta 28/02/2.013. Ni que decir tiene que en mi cartera real, que no tiene activados todos los sistemas, estoy por el momento en positivo también, al igual que la cartera global. Cuando los resultados acompañan, las cosas se ven de otro color. Pero asi es el trading, unas veces ganando y otras perdiendo. Veámos los resultados de todos los sistemas con detalle de su drawdown actual: (clica en la imagen para verla más grande y clara).