Hoy no ha sido el día.

Unos gráficos valen mas que mil palabras. Hoy desde luego no ha sido un buen día de trading. Los sistemas inicialmente se posicionaban al revés entrando en el peor momento. Cuando al final parece adoptan la mejor posición para seguir al mercado, saltan los stops y ya no han podido reengancharse para nuevos cortos. Asi es el trading. Un gráfico es de velas de 20 min y el otro de 30 minutos. La semana pasada no hicieron ninguna operación; hoy empiezan haciendo 6, pero con un saldo claramente perdedor.

 

La paciencia del trader ¿ tiene límite ?

Por todos, o casi todos, es bien conocido que una cualidad importante para todo operador es la paciencia unida a la tranquilidad. Paciencia porque un trader debe esperar paciente y tranquilamente a que el mercado le de las condiciones óptimas para poder abrir una nueva operación, esperando posteriormente a que se den las condiciones para cerrar la misma. Cuando no se dan las condiciones de entrada adecuadas según los estudios realizados, el operador nunca debe operar ni abrir nuevas posiciones. Muchas de las veces, vemos movimientos en el mercado que se nos escapan a la operativa y nos es imposible aprovechar.

Esta semana es un claro ejemplo en mi operativa. A pesar de disponer de una cartera amplia de sistemas y estilos de operativa, el fuerte movimiento que llevamos no ha podido ser aprovechado. El futuro del Dax desde el cierre del viernes en 8.511 nos lo encontramos en la apertura de hoy miércoles en el entorno de los 8.750 puntos. Un movimiento claro tendencial de +240 puntos de los cuales prácticamente no he aprovechado ninguno. Ahora ya en máximos históricos o ¿ histéricos ?

¿ Son muy rígidos los sistemas ? ¿ Se pueden adaptar los sistemas a las circunstancias actuales ? 

Está claro que los sistemas automáticos tienen reglas fijas, tanto para entrar como para salir del mercado. No tienen sentimiento alguno y operan en base a sus reglas de forma estricta. Algunos operadores intentan cambiar algo el sistema adaptándolo al mercado de cada momento, pero eso a mi parecer no es del todo acertado, aunque todo depende de como realmente se haga. Desde luego lo que si es claro es que la FED con su inyección de millones de dólares mensualmente ha desvirtuado y lo sigue haciendo al mercado o sus movimientos. Pero esto no es nada nuevo, siempre hay "alguien" manipulando de una u otra forma el mercado.

Lo que si tengo claro es que para trabajar en bolsa, lo más importante es nuestro capital de trabajo y que siempre es mejor perder la autoestima o unos movimientos del mercado que perder nuestro capital de trabajo. Sin él, no podemos realizar la siguiente operación, y a fin de cuentas, mercado hay todos los días.

Por tanto no queda otra que seguir paciente y disciplinadamente la operativa que cada uno tenga, esperando nuestra mejor oportunidad, no dejando que se nos agote la paciencia y que su agotamiento nos haga operar en condiciones adversas. Ya es suficientemente complicada la profesión de trader como para aun darle más facilidades al mercado para que nos arruine financieramente.

Contestación IB problema con el CAC40 y VC.

¿ Se pasan la pelota entre Interactive Brokers y Visual Chart ? En cualquier caso, yo de momento me veo imposibilitado en tradear con ningún sistema en el futuro del CAC40. La respuesta que me proporciona el servicio técnico de IB por el tema antes reseñado es la siguiente:

"Estimado usuario,

Aun cuando hay un nuevo contrato para los futuros CAC40, sigue siendo posible operarlo siempre y cuando se especifique el multiplicador del contrato. Es responsabilidad de Visual Charts, asi como de cualquier otro programa que utilice nuestra API, exponer este campo al usuario a fin que este pueda proveer el valor adecuado eliminando asi la ambiguedad.

Saludos cordiales,

XXXXXXX

IB API Support"

VisualChart, Interactive Brokers y el futuro del CAC40.

Hoy he tenido un gran problema para poder operar en el futuro del CAC40 parisino. Es más, no he podido operar. Al parecer, tras tener una conversación con VC y remitirles los archivos log de operaciones y de envío de órdenes de hoy ha sucedido hoy una nueva problemática que comento a continuación.

El mercado ha creado un futuro mini sobre el CAC y en IB le han asignado el mismo código que usaban para el futuro grande (el habitual hasta ahora). Al haber asignado IB el mismo código a ambos futuros sobre el CAC (uno multiplicador 1 y el otro multiplicador 10), cuando enviamos una orden desde VC sobre estos valores a la Trade Work Station de IB, se retorna un error porque no es capaz (IB) de determinar si la orden es para el futuro grande o para el mini. A pesar de que existen otros casos de futuros grandes y mini (como el ibex35), esta problemática no se da porque en IB le han asignado un código distinto a cada futuro.

En VC esta vez entiendo no tiene culpa alguna, y en IB han metido la pata hasta arriba a mi entender. Procedo de forma inmediata a remitir un mail de queja  IB.

Mientras este tema no esté solucionado, dudo mucho que pueda operar en el futuro del CAC. Si me han indicado en VC que no saben cuando podran tenerrlo solucionado

Resultados sistemas a Julio 2.013.

Ya acabado el mes de julio podemos ver los resultados de los sistemas (salvo error de anotación). Para tener una orientación, también publico los completos del año pasado para cada uno de ellos. Los resultados a nivel general han sido malos este mes. Los resultados de la columna de cada mes reflejan el del periodo completo de los meses en conjunto, reflejando el periodo de 1/01/2.013 hasta el fin de mes correspondiente. Del sistema SPAG publico los resultados en sus dos versiones actuales, la SPAG y SPAGV2. He incluido en la tabla los resultados del último sistema publicado el IntraDiaFull pero solo aplicado a 4 mercados, 2 europeos (Dax y CAC) y dos americanos (Mini SP y Mini Rusell ).

Uno o dos sistemas son claramente candidatos a abandonar todo seguimiento en su operativa. Me refiero al sistema CANALES y al sistema BABO30, pero fundamentalmente por su drawdown, su peor racha de pérdidas, difícilmente asumible para cuentas no muy capitalizadas.
Veamos los resultados de todos los sistemas con detalle de su drawdown actual: (clica en la imagen para verla más grande y clara).

Resultados fondos cuantitativos a julio 2.013.

En la tabla siguiente podemos ver los resultados del mes de julio de los principales fondos cuantitativos y su acumulado anual. La media de julio como podrán ver es de una pérdida de un -1,30%, siendo en el acumulado del año de una pérdida de -1,36%. Un 56,0% de estos fondos llevan el año 2.013 con pérdidas. ¿ Cómo seguirá el mes que viene ?. Para saberlo tendremos que esperar a mediados de julio. Les recuerdo el enlace a mis últimos resultados publicados: Resultados mensuales acumulados. En la tabla siguiente tienen los resultados de los fondos cuantitativos (fuente: automated-trading-system.com):

Organisation / Fund	Return	YTD *	AUM **
Abraham Trading1	-0.47%	0.71%	$253M
Altis Partners2	-3.04%	2.64%	$750M
Aspect Capital3	-1.85%	-2.70%	$6,116M
Beach Horizon4	-4.28%	-7.24%	$501M
BlueTrend5	-0.79%	-11.55%	N/A
Campbell & Company6	-0.84%	9.00%	$625M
Chesapeake Capital7	3.60%	10.31%	$72M
Clarke Capital8	-4.96%	-16.71%	$18M
Drury Capital9	1.04%	8.49%	$290M
Dunn Capital10	-0.45%	21.53%	$328M
Eckhardt Trading11	-0.63%	-6.95%	$374M
EMC Capital12	-3.94%	-4.20%	$90M
Graham Capital13	1.16%	2.42%	$2,530M
Hawksbill Capital14	-5.19%	-10.44%	$95M
Hyman Beck & Co.15	-2.48%	2.10%	$394M
ISAM16	-2.74%	-10.05%	$798M
Man AHL Diversified17	-1.80%	-6.20%	$499M
Mark J. Walsh & Co.18	-4.45%	-4.85%	$97M
Millburn Ridgefield19	0.08%	-6.61%	$950M
Rabar Market Research20	-0.30%	-1.89%	$179M
Saxon Investment21	2.16%	0.66%	$126M
Sunrise Capital22	0.85%	5.54%	N/A
Tactical Investment Mgt23	-2.30%	-8.60%	$80M
Transtrend24	0.44%	-0.93%	$6,084M
Winton Capital25	-1.30%	1.38%	$23,900M
Summary Figures***	-1.30%	-1.36%	$45,149M

Notes

* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all managers

Note that the figures referenced in the performance table are not provided directly by any of the funds/CTAs featured in this report, but are sourced from other publications such as hedge fund/CTA websites and databases.

1 – Abraham Trading was founded by Salem Abraham, after he was introduced to Managed Futures and Trend Following by Jerry Parker. He is considered as a “second-generation” Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

2 – Altis Partners started trading in 2001 and now manage over a $1B with their Altis Global Futures Portfolio. The figures referenced in the performance table are not provided by Altis Partners and no reliance should be taken as to their accuracy, and as a consequence the figures may not be in accordance with any CFTC / NFA performance reporting requirements.
Program tracked: Global Futures Portfolio.

3 – The four founders of Aspect (Eugene Lambert, Anthony Todd, Michael Adam and Martin Lueck) were significant members of one of the most successful funds in managed futures – AHL (Adam, Harding and Lueck).
Program tracked: Aspect Capital Diversified Program.

4 – Beach Horizon was created as a fully automated trend following subsidiary of Beach Capital Mgt, founded by David Beach. Two of the founders of Beach Horizon had early involvement in AHL.
Program Tracked: Managed Account.

5 – BlueTrend, from BlueCrest Capital, is one of the largest Trend Following funds – headed by Ms. Leda Braga.
Program tracked: BlueTrend Fund Limited.

6 – Campbell & Company is one of the oldest Trend Following firms, operating for around 4 decades.
Program tracked: Global Diversified Large.

7 – Chesapeake Capital was founded by Jerry Parker, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

8 – Clarke Capital was founded by Michael Clarke in 1993.
Program tracked: Millenium Program.

9 – Drury Capital, Inc., was founded in Illinois in 1992 by Bernard Drury.
Program tracked: Diversified Trend-Following.

10 – Dunn Capital was founded by Bill Dunn.
Program tracked: World Monetary and Agriculture (WMA).

11 – Eckhardt Trading is the firm managed by William Eckhardt, who co-led the Turtle experiment with Richard Dennis.
Program tracked: Standard Program.

12 – EMC Capital was founded by Liz Cheval, a former Turtle.
Program tracked: EMC Classic Program.

13 – Graham Capital was founded in 1994 by Ken Tropin, previously a Director of JWH.
Program tracked: K4-D10.

14 – Hawksbill Capital was founded by Tom Shanks, a former Turtle.
Program tracked: Global Diversified Program.

15 – Hyman Beck & Co. main principals are Alexander Hyman and Carl Beck.
Program tracked: Global Portfolio.

16 – ISAM’s main individuals are Larry Hite and Stanley Fink, both instrumental in the success of MAN AHL. Program tracked: ISAM Systematic Fund Class A

17 – Originally ED & F Man, a commodities broker business founded in 1783. Man became a succesful CTA starting in 1983, when partnering with Larry Hite’s Mint Investments. Subsequently Man gradually acquires AHL (1989-1994) to form Man AHL: the systematic trading division of the Man group.
Program tracked: Man AHL Diversified Futures Ltd.

18 – Mark J. Walsh was not an official Turtle but trained and worked closely with Richard Dennis before starting his own fund management business.
Program tracked: Standard Program.

19 – Millburn Ridgefield have been trading Trend Following models since the early 1970′s.
Program tracked: Diversified Program.

20 – Rabar Market Research is the company of Paul Rabar, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

21 – Saxon Investment was founded by Howard Seidler, a former Turtle.
Program tracked: Aggressive Diversified Program.

22 – Sunrise Capital is a CTA based in San Diego. Founded in 1980 by Gary Davis, it merged in 1995 with Commodity Commodity Monitors, Inc., founded by Rick Slaughter in 1977.
Program tracked: Expanded Diversified Program.

23 – Tactical Investment Management was founded by David Druz, student of Ed Seykota.
Program tracked: Institutional Commodity Program.

24 – Transtrend is a Trend follower CTA based in Netherlands.
Program tracked: DTP – Enhanced Risk (USD).

25 – Winton Capital is a London-based CTA founded by Dave Harding (also co-founder of AHL).
Program tracked: Diversified Program.

Ya de regreso. Al trading de nuevo.

Buenos días, ya se han acabado las vacaciones. Ahora toca de nuevo ir de lleno a la operativa. Todo activado normalmente y con lo que veo hoy mismo ya tendré operaciones. Prácticamente no he visto nada de lo sucedido en agosto en los mercados, verdaderamente he estado muy desconectado. Hoy tenemos un gap al alza de unos 100 puntos en el caso del Futuro del Dax, algo para nada despreciable y que a mas de uno le habrá supuesto una pérdida.  ESpero poder publicar los resultados a Julio en la sesión de hoy, algo pendiente  todavía.

Vayamos al tajo.